La BCE et les régulateurs travaillent sur les obligations de déclaration climatique pour les produits financiers structurés
Laurent Missoffe [] 13 mars 2023
La Banque centrale européenne et les trois principales agences européennes de régulation financière, les autorités européennes de surveillance (AES), ont annoncé aujourd'hui leur intention d'introduire de nouvelles obligations d'information sur le changement climatique pour les produits financiers structurés, afin de permettre aux investisseurs de mieux identifier les risques liés au climat.
Les produits financiers structurés comprennent généralement des produits d'investissement dont les rendements sont liés à des actifs sous-jacents, créés par le biais d'un processus de titrisation. Les actifs impliqués dans les transactions de titrisation comprennent souvent des hypothèques immobilières ou des prêts automobiles, qui, selon la BCE et les AES, pourraient être directement exposés à des risques climatiques physiques ou liés à la transition.
L'amélioration des informations relatives au climat pour les produits structurés s'inscrit dans le cadre des efforts déployés par les régulateurs et la banque centrale pour renforcer la transparence et l'information de manière plus générale pour les institutions financières et les produits financiers. Les AES, qui comprennent l'Autorité bancaire européenne (ABE), l'Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (AEAPP) et l'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF), ont élaboré des conseils et des normes dans le cadre de la taxonomie de l'UE et des règlements SFDR, tandis que la BCE a intégré les considérations relatives au changement climatique dans son cadre de politique monétaire et a récemment publié une série de nouveaux indicateurs statistiques destinés à faciliter l'analyse des risques liés au climat dans le secteur financier.
Dans une déclaration commune annonçant l'élaboration de normes de divulgation renforcées, les organisations ont déclaré :
"Les autorités européennes de surveillance (AES) et la BCE se sont engagées à contribuer à la transition vers une économie plus durable dans le cadre de leurs mandats respectifs. L'investissement dans des produits financiers répondant à des normes environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) élevées étant de plus en plus important dans l'Union européenne (UE), il est également devenu prioritaire pour les produits financiers structurés de divulguer des informations liées au climat sur les actifs sous-jacents."
Les organisations ont également noté qu'en plus de poser des problèmes dans l'évaluation et le traitement des risques liés au climat, le manque de données liées au climat sur les actifs sous-jacents aux produits financiers structurés entrave la classification des produits dans le cadre de la taxonomie de l'UE et du règlement SFDR.
La déclaration indique que l'ESMA, avec les contributions des autres AES et de la BCE, travaille actuellement à l'amélioration des normes de divulgation pour les actifs titrisés avec des informations liées au changement climatique. La BCE et les AES ont également appelé les initiateurs à collecter les données nécessaires aux investisseurs pour évaluer les risques liés au climat des actifs sous-jacents des produits, même en l'absence actuelle d'obligations d'information.
La déclaration ajoute :
"Des exigences cohérentes et harmonisées pour ces instruments sont nécessaires pour évaluer et traiter correctement les risques liés au climat et assureraient des conditions de concurrence équitables entre des catégories d'actifs similaires, favoriseraient la comparabilité pour les investisseurs et faciliteraient l'égalité de traitement."
Les produits financiers structurés comprennent généralement des produits d'investissement dont les rendements sont liés à des actifs sous-jacents, créés par le biais d'un processus de titrisation. Les actifs impliqués dans les transactions de titrisation comprennent souvent des hypothèques immobilières ou des prêts automobiles, qui, selon la BCE et les AES, pourraient être directement exposés à des risques climatiques physiques ou liés à la transition.
L'amélioration des informations relatives au climat pour les produits structurés s'inscrit dans le cadre des efforts déployés par les régulateurs et la banque centrale pour renforcer la transparence et l'information de manière plus générale pour les institutions financières et les produits financiers. Les AES, qui comprennent l'Autorité bancaire européenne (ABE), l'Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (AEAPP) et l'Autorité européenne des marchés financiers (AEMF), ont élaboré des conseils et des normes dans le cadre de la taxonomie de l'UE et des règlements SFDR, tandis que la BCE a intégré les considérations relatives au changement climatique dans son cadre de politique monétaire et a récemment publié une série de nouveaux indicateurs statistiques destinés à faciliter l'analyse des risques liés au climat dans le secteur financier.
Dans une déclaration commune annonçant l'élaboration de normes de divulgation renforcées, les organisations ont déclaré :
"Les autorités européennes de surveillance (AES) et la BCE se sont engagées à contribuer à la transition vers une économie plus durable dans le cadre de leurs mandats respectifs. L'investissement dans des produits financiers répondant à des normes environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) élevées étant de plus en plus important dans l'Union européenne (UE), il est également devenu prioritaire pour les produits financiers structurés de divulguer des informations liées au climat sur les actifs sous-jacents."
Les organisations ont également noté qu'en plus de poser des problèmes dans l'évaluation et le traitement des risques liés au climat, le manque de données liées au climat sur les actifs sous-jacents aux produits financiers structurés entrave la classification des produits dans le cadre de la taxonomie de l'UE et du règlement SFDR.
La déclaration indique que l'ESMA, avec les contributions des autres AES et de la BCE, travaille actuellement à l'amélioration des normes de divulgation pour les actifs titrisés avec des informations liées au changement climatique. La BCE et les AES ont également appelé les initiateurs à collecter les données nécessaires aux investisseurs pour évaluer les risques liés au climat des actifs sous-jacents des produits, même en l'absence actuelle d'obligations d'information.
La déclaration ajoute :
"Des exigences cohérentes et harmonisées pour ces instruments sont nécessaires pour évaluer et traiter correctement les risques liés au climat et assureraient des conditions de concurrence équitables entre des catégories d'actifs similaires, favoriseraient la comparabilité pour les investisseurs et faciliteraient l'égalité de traitement."